Bron: Analyse van eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden, redactioneel bewerkt en verrijkt voor Baaz.

Waarom stijgt de vraag naar AI-chips zo snel?

De wereldwijde opmars van AI versnelt in hoog tempo. Bedrijven investeren massaal in rekenkracht, datacenters en gespecialiseerde chips om concurrerend te blijven. Waar AI eerst vooral een onderwerp was voor techbedrijven, raakt het inmiddels vrijwel elke sector.

De reden is duidelijk: toepassingen zoals machine learning en generatieve AI vragen enorme hoeveelheden rekenkracht. Daardoor groeit de vraag naar geavanceerde chips sneller dan het aanbod kan bijbenen. Dat zorgt voor structurele schaarste in de markt.

Wat is de rol van ASML in de chipindustrie?

ASML speelt een unieke rol in de wereldwijde chipproductie. Het bedrijf is de enige fabrikant van EUV-machines, essentieel voor het maken van de meest geavanceerde chips.

Zonder deze machines kunnen chipfabrikanten zoals TSMC en Samsung geen moderne AI-chips produceren. Daarmee is ASML een cruciale schakel in de hele keten.

De vraag naar deze machines blijft groter dan het aanbod. ASML verhoogt daarom de productiecapaciteit:

• van minimaal 60 EUV-machines in 2026
• naar minimaal 80 machines in 2027

Deze opschaling vormt de basis voor hogere langetermijndoelstellingen.

Waarom investeren techbedrijven massaal in chipcapaciteit?

In de wereldwijde AI-race verhogen grote technologiebedrijven hun investeringen fors. Een belangrijk deel van die budgetten komt terecht bij chipproductie en dus indirect bij ASML.

Het gaat daarbij om zowel geheugenchips als rekenchips. Vooral bij rekenchips is een duidelijke verschuiving zichtbaar: fabrikanten stappen over op technologieën van 2 nanometer om AI-modellen sneller en efficiënter te maken.

Door de schaarste zijn afnemers bovendien bereid zich voor langere tijd vast te leggen. Dat geeft ASML de zekerheid om verder te investeren in productiecapaciteit.

Wat betekent het chiptekort voor bedrijven?

De beperkte beschikbaarheid van chips heeft directe gevolgen voor organisaties die afhankelijk zijn van IT en AI.

Bedrijven krijgen te maken met:

• hogere kosten voor hardware en cloud
• langere levertijden
• minder flexibiliteit in IT-keuzes

Daarom leggen steeds meer organisaties capaciteit vast via langetermijncontracten. IT verschuift daarmee van een operationele keuze naar een strategische factor.

Waarom wordt ASML gezien als bottleneck?

De capaciteit van ASML bepaalt in hoge mate hoe snel de chipindustrie kan groeien. In de sector wordt het bedrijf dan ook gezien als een bottleneck.

Richting 2030 wordt rekening gehouden met een productie van ongeveer 100 EUV-machines per jaar. Door langetermijninvesteringen van partijen als Microsoft, Google, OpenAI en Anthropic kan dat aantal mogelijk nog verder stijgen.

ASML zelf handhaaft voorlopig de omzetdoelstelling van 44 tot 60 miljard euro in 2030, maar een verhoging van de ondergrens ligt volgens analisten voor de hand.

Wat betekent de groei van ASML voor beleggers en bedrijven?

Voor beleggers is het beeld dubbel. Aan de ene kant wordt een jaarlijkse omzet- en winstgroei van circa 15 procent tot 2030 steeds waarschijnlijker. Dat onderstreept de structurele vraag naar chiptechnologie.

Aan de andere kant is de waardering stevig opgelopen. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 50 keer de verwachte winst, ruim boven het historisch gemiddelde.

Daar komt bij dat de kortetermijnverwachting minder overtuigend was. De omzetprognose van 8,4 tot 9,0 miljard euro voor het lopende kwartaal viel licht tegen, waardoor beleggers voorlopig afwachtend blijven.

Voor bedrijven is vooral de structurele trend relevant: de afhankelijkheid van chipcapaciteit neemt toe en daarmee ook de strategische impact van spelers als ASML.

Hoe ontwikkelt de chipmarkt zich richting 2030?

De vraag naar geavanceerde chips blijft naar verwachting groeien. AI-toepassingen worden complexer, datavolumes nemen toe en de behoefte aan rekenkracht blijft stijgen.

Tegelijkertijd groeit het belang van de zogeheten ‘installed base’: alle machines die wereldwijd in gebruik zijn. Naarmate die basis groter wordt, nemen ook de inkomsten uit onderhoud en upgrades toe. Die marges liggen hoger dan bij de verkoop van nieuwe systemen.

Dit maakt het verdienmodel van ASML stabieler en versterkt de positie van het bedrijf in de keten.

Conclusie: chipcapaciteit wordt een strategische factor

De combinatie van AI-groei en beperkte productiecapaciteit verandert de spelregels. Toegang tot chips wordt steeds belangrijker voor innovatie en concurrentiekracht.

ASML speelt daarin een sleutelrol. Het bedrijf bepaalt indirect hoe snel nieuwe technologie beschikbaar komt en hoeveel capaciteit er wereldwijd is.

Voor organisaties ligt de uitdaging niet alleen in het toepassen van AI, maar vooral in het maken van de juiste strategische keuzes. In een markt met schaarste wordt technologie zelf een concurrentiefactor.