Kan de S&P 500 zich vóór 2026 herstellen? Scenario's na de invoering van nieuwe tarieven

Terugblik: hoe reageerde de markt op eerdere tarieven?

Om de impact van het huidige beleid te begrijpen, is het nuttig om naar het verleden te kijken. In 2018 leidde een escalatie van de handelsoorlog tussen de VS en China tot een forse daling van de S&P 500, die uiteindelijk in 2019 weer aantrok na beleidsverduidelijking. Een nog eerder voorbeeld is de Smoot-Hawley Tariff Act van 1930, die volgens veel economen de Grote Depressie heeft verergerd. Hoewel de economische context vandaag anders is, tonen deze gevallen aan hoe sterk markten reageren op protectionistische maatregelen.

(Afbeelding: Google Finance)

De huidige situatie: wat beïnvloedt de S&P 500?

Naast de tarieven kampt de markt met andere macro-economische tegenwinden:

• Inflatie: Hoewel deze in de VS is gedaald van 9% in 2022 naar ongeveer 2,4% begin 2025, blijft het een aandachtspunt. Hogere prijzen drukken de koopkracht en marges van bedrijven.
• Rentevoeten: De Federal Reserve heeft renteverlagingen vertraagd. Ondanks politieke druk van voormalig president Trump blijft voorzitter Jerome Powell terughoudend. Dit creëert onzekerheid bij beleggers die hopen op stimulering.
• Internationale spanningen: De handelsspanningen beperken zich niet alleen tot China. Ook tarieven op Europese en Mexicaanse producten zorgen voor onrust.

Wat zegt de analyse?

De combinatie van deze factoren heeft geleid tot een daling van de S&P 500 tot onder 5.250 punten, ruim onder de eerdere piek van 6.150. Toch is er hoop op een gedeeltelijk herstel, mits bepaalde voorwaarden worden vervuld.

Volgens Nathan Civile, directeur van Freedom24 Nederland:

"Het traject van de S&P 500-index tegen het einde van het jaar hangt af van de ontwikkelingen in de handelsoorlog en macro-economische reacties. De verwachte bandbreedte tegen 31 december ligt tussen de 5.200 en 7.000 punten, met een gemiddelde van 6.095. De index is gedaald sinds de aankondiging van de tarieven, wat zorgen over inflatie en winsterosie weerspiegelt. Historische veerkracht wijst echter op de mogelijkheid van een gedeeltelijk herstel als er beleidsduidelijkheid ontstaat. Het basisscenario gaat uit van gematigde groei – zeg 2-3% vanaf de huidige niveaus – gedreven door defensieve sectoren zoals gezondheidszorg en basisgoederen, gecompenseerd door cyclische zwakte in industrie en grondstoffen. Een volledig herstel van recente verliezen (tot pre-tariefhoogtes nabij 6.150) lijkt onwaarschijnlijk zonder het opheffen van tarieven of significante versoepeling door de Fed, waarvan beide onzeker blijven."

Sectoren die het goed doen

Niet alle sectoren worden even hard getroffen. Terwijl technologie, industrie en energie te maken krijgen met tegenwind, blijven andere segmenten relatief stabiel of vertonen zelfs groei:

• Gezondheidszorg: Deze sector is minder afhankelijk van wereldwijde toeleveringsketens en geniet van een structureel stijgende vraag.
• Basiskosten en consumentenproducten: Beleggers keren zich vaak tot deze bedrijven in tijden van onzekerheid.
• Utilities: Energie- en waterbedrijven blijven aantrekkelijk vanwege hun stabiele kasstromen.

Voor beleggers die hun portefeuille willen beschermen of uitbreiden in deze marktomstandigheden, kan het raadzaam zijn gebruik te maken van een betrouwbare online broker. Die biedt toegang tot brede markten en sectoren, en stelt beleggers in staat zich snel aan te passen aan veranderende omstandigheden.

Herstel vóór 2026: realistisch of te optimistisch?

Op basis van historische gegevens en de huidige economische realiteit lijkt een volledig herstel naar de pre-tariefniveaus van boven de 6.100 punten vóór 2026 onwaarschijnlijk – tenzij de tarieven worden afgeschaft of de Fed agressief versoepelt. Beide scenario’s zijn op dit moment onzeker.

(Afbeelding: Fortune)

Wat wel realistisch lijkt, is een gedeeltelijke opleving richting het eind van 2025, vooral als beleidsmakers stabiliteit bieden. Defensieve sectoren kunnen in die situatie het voortouw nemen in het herstel, terwijl cyclische sectoren achterblijven totdat de economische onzekerheid afneemt.

Strategieën voor beleggers

Wat kunnen beleggers doen in deze uitdagende omgeving?

1. Diversificatie: Verspreid beleggingen over sectoren die relatief minder gevoelig zijn voor internationale handelsspanningen.
2. Focus op kwaliteit: Kies voor bedrijven met sterke balansen en stabiele inkomsten.
3. Kijk voorbij de volatiliteit: Houd vast aan langetermijndoelen en voorkom paniekverkopen tijdens marktdalingen.
4. Volg het beleid: Blijf op de hoogte van uitspraken en besluiten van de Fed en de Amerikaanse regering.

Komende anderhalf jaar belangrijk

De komende anderhalf jaar zullen van cruciaal belang zijn voor de S&P 500. Hoewel de recente correctie-investeerders heeft verontrust, zijn er signalen dat herstel mogelijk is – zij het gedeeltelijk en ongelijk verdeeld over sectoren. Beleggers die bereid zijn om proactief en strategisch te handelen, kunnen ondanks de onzekerheid kansen vinden op weg naar 2026.